Som analytiker i AS Tekinvest har du estimert disse kontantstrømmene for de tre uavhengige prosjektene I, II og III (i millioner kroner):
Tidspunkt |
Prosjekt I |
Prosjekt II |
Prosjekt III |
0 |
–60 |
–90 |
–30 |
1 |
40 |
65 |
30 |
2 |
40 |
50 |
10 |
Du er bedt om å bruke en kapitalkostnad på 12 %.
- Ranger prosjektene ifølge både nåverdi og nåverdiindeks.
- Hvilke av prosjektene bør aksepteres dersom selskapet vil finansiere dem med inntil 200 mill. kroner? Hvilken verdiøkning opplever i så fall selskapets eiere?
Av strategiske grunner har ledelsen i Tekinvest bestemt seg for ikke å investere mer enn maksimalt 90 mill. kroner innen det forretningsområdet disse prosjektene gjelder.
- Hvilke prosjekter bør aksepteres nå, og hvilken samlet verdiskaping gir disse prosjektene?
- Hva er den egentlige kapitalkostnaden for prosjekter i dette forretningsområdet? Hvor stor er den implisitte kapitalkostnaden som er skapt av den strategiske beslutningen om å legge tak på investeringene?
Vis løsningsforslag: